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复盘2020年大数据 计算机行业逆境坚挺

时间:21-05-18 21:14    来源:新浪

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复盘2020年大数据,计算机行业逆境坚挺!2021年Q1表现显示大趋势正成型

来源:全景财经

原创 江松华 

随着2020年年报数据、2021一季度数据完整出炉,A股各行业趋势已经渐渐明朗。其中大热门计算机行业,尽管在过去一年在新冠疫情的影响下,项目招投标、实施和交付验收出现延迟,但同时也激发出全社会对信息化需求的爆发式增长,随着国内疫情得到有效控制,计算机行业整体经营状况已恢复至正常水平。2021一季度受下游需求复苏的推动,计算机行业整体业绩更是显著回暖,盈利能力进一步恢复。

营收规模逆势增长 龙头表现更为强势

虽然承受疫情影响,2020年计算机板块整体业绩增速有所降低,但还是录得正向增长。行业全年总体营收规模达到7989.48亿元,同比增长6.79%,较去年同期的10.58%,有近3.7个百分点下滑。整体自2016年开始,同比增速呈现持续下滑的态势。

其中有90家企业营收录得同比下滑,151家企业同比增速在0-30%之间,24家企业增速在30%-50%,4家企业增速超过了100%。

位列2020年计算机营收规模TOP10的企业,分别为神州数码、浪潮信息、紫光股份、同方股份、航天信息、纳思达、*ST联络(维权)、中国长城、科大讯飞、三六零,均是年收入百亿元规模以上。

其中神州数码、浪潮信息、紫光股份营收规模分别为920.6亿元、630.38亿元、597.05亿元,与其他企业明显拉开距离。

营收TOP10的企业中,只有航天信息、纳思达和三六零是录得同比下滑,疫情冲击业务量,是上述公司收入增幅同比下降的主要原因。

除此之外,TOP10其余7家均实现正增长,增幅最大的是中国长城,达到了33.22%。

在毛利率方面,计算机行业自2017年出现较大幅度增长之后,2018年开始接连下滑,2020年板块毛利率为27.88%,较2019年下滑近1个百分点。

净利润体量略有下滑 净利率近五年垫底

疫情影响之下,行业整体归母净利润为294.69亿元,较2019年下滑了4.63%,近5年中位列倒数第二,只比2018年的278.26亿元略高一些。同时,2020年也是近五年中,继2018年后第二个归母净利润同比增速为负的年头。

归母净利率方面,同样自景气度最高的2017年之后出现明显下滑,2020年3.69%的归母净利润率相较2019年的4.13%进一步下挫,相比于2017年的7.31%近乎减半。

分企业来看,归母净利润增速则出现了较为明显的分化。同比增速30%-50%、50%-100%以及超过100%的企业数量分别为25、28、31家,总和快接近117家同比下滑企业数,剩余77家增速介于0-30%之间。

位列2020年计算机归母净利润规模TOP10的企业,分别为三六零、紫光股份、同花顺、浪潮信息、科大讯飞、恒生电子、宝信软件、千方科技、航天信息、用友网络。其中三六零29.13亿元归母净利润体量,明显与其他企业拉开了差距。

不过归母净利润体量第一的三六零,同时也是TOP10企业中同比下滑最严重的一家,体量排在第三位的同花顺,则以近乎翻倍的92.05%,位列同比增速第一。TOP10企业中共有4家2020年是同比下滑的。

经营现金净流入持续好转 行业态势转暖

虽然归母净利润有所下滑,但是计算机行业整体的经营现金流呈现持续的明显好转。2016-2020年,行业整体经营现金净流入分别为240.99亿元、252.65亿元、402.34亿元、539.24亿元、714.13亿元,2018年开始出现大幅增长。

同时在营收比重方面,2017年小幅同比下滑至4.43%之后,经营现金流净额便连年上涨,2020年达到了8.94%,较2017年低谷近乎翻倍。

位列2020年计算机经营现金流净额TOP10的企业,分别为紫光股份、航天信息、浪潮信息、中科曙光、科大讯飞、同花顺、纳思达、三六零、广联达、用友网络。

其中紫光股份以50.68亿元经营现金流净额位列第一,同时也以198.28%同比增长位列TOP10企业第一位。此外,同比增长接近2倍的还有广联达。TOP10经营现金流净额企业中,只有中科曙光、纳思达和三六零是出现同比下滑的。

研发投入不断提升 技术之争仍是主流

经营现金流转好的同时,计算机投入研发的费用也水涨船高。2016-2020年,计算机板块的研发总支出分别为359.27亿元、469.36亿元、569.47亿元、665.53亿元以及724.23亿元,呈现持续增长的态势。

研发费用率2016-2020年分别为7.26%、8.24%、8.42%、8.9%、9.06%,同样呈现持续增长态势。

位列2020年计算机研发支出规模TOP10的企业,分别为紫光股份、三六零、浪潮信息、科大讯飞、同方股份、用友网络、航天信息、深信服、恒生电子、广联达,其中紫光股份以41.31亿研发支出规模位列第一。

同比变动方面,TOP10研发规模企业中,仅恒生电子一家出现了4.1%的同比下滑,其余企业均加大了研发投入,其中深信服同比增幅达到了32.29%,位列研发规模TOP10企业中的第一位。

而2020年研发费用率的TOP10企业,则分别为四维图新(002405)、赢时胜、虹软科技、恒生电子、兆日科技、广联达、中望软件、东方通、金山办公、信雅达,其中四维图新以57.23%研发费用率稳居第一,其余9家研发费用率均在30%-40%之间。

在同比变动方面,赢时胜、恒生电子、金山办公、信雅达分别同比下滑了5.17、4.44、6.47、2.85个百分点,东方通则以同比增长11.52个百分点,位列研发费用率TOP10企业中的第一位。

2021Q1业绩全面上扬 利润榜现新面孔

随着疫情影响逐步消退,计算机行业一季度业绩呈现明显向好态势。2021年Q1板块共实现营收1658.28亿元,同比增长29.83%,相较2020年Q1同比下滑12.67%而言,有明显的回升趋势。 

位列2021年一季度计算机行业营收TOP10的企业,分别为神州数码、紫光股份、浪潮信息、纳思达、同方股份、*ST联络、航天信息、中国长城、三六零、科大讯飞,其中紫光股份以240.19亿营收位列第一,同比增速也有33.69%。

其中排在第八位的中国长城同比增速高达178.22%,位列TOP10营收规模企业中第一位。此外,还有同方股份、*ST联络、科大讯飞三家的同比增速都超过了50%。

归母净利润方面,计算机板块整体改善态势更为显著,2021Q1归母净利润体量达到了35.33亿元,相较2020Q1亏损16.17亿元实现了大幅亏转盈。不过对比2019Q1的77.67亿利润规模还有一定的差距。

位列2021年一季度计算机行业归母净利润TOP10的企业,分别为宝信软件、金山办公、航天信息、紫光股份、三六零、浪潮信息、拉卡拉、德赛西威、纳思达、广电运通,其中宝信软件以3.96亿体量位列第一,同比增速也有44.38%。

TOP10营收规模企业中,拉卡拉、德赛西威、广电运通都属于榜单新面孔。2021Q1同比增速超过100%的多至四家,分别为金山办公、航天信息、德赛西威、纳思达,其中纳思达同比增速高达610.5%。

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